Giá hàng hóa biến động mạnh theo từng tín hiệu từ Trung Đông.
Thị trường hàng hóa chịu sự tác động lớn từ Trung Đông
Thị trường hàng hóa thế giới tiếp tục biến động mạnh trong tuần giao dịch 4-8/5 khi nhà đầu tư liên tục điều chỉnh kỳ vọng theo diễn biến mới tại Trung Đông. Chỉ trong vài phiên, tâm lý thị trường đã chuyển nhanh từ lo ngại gián đoạn nguồn cung sang kỳ vọng hạ nhiệt xung đột, rồi lại quay về trạng thái thận trọng trước nguy cơ leo thang quân sự.
Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), diễn biến tuần qua cho thấy thị trường nhạy cảm với các tín hiệu từ Trung Đông. Mỗi thông tin liên quan tới khả năng hạ nhiệt xung đột đều nhanh chóng khiến áp lực mua trên thị trường năng lượng suy yếu. Ngược lại, bất kỳ dấu hiệu leo thang nào cũng lập tức đẩy tâm lý lo ngại gián đoạn nguồn cung quay trở lại, hỗ trợ giá dầu và các tài sản trú ẩn. Trong bối cảnh dòng tiền liên tục đảo chiều theo kỳ vọng địa chính trị, chỉ số MXV-Index kết tuần giảm nhẹ 0,34% xuống 2.916 điểm.
Năng lượng bị ảnh hưởng bởi căng thẳng quốc tế
Nhóm năng lượng vừa ghi nhận một tuần điều chỉnh mạnh sau giai đoạn tăng nóng trước đó. Tuy nhiên, diễn biến giá dầu cho thấy thị trường vẫn đang đặt trọng tâm vào nguy cơ gián đoạn nguồn cung tại eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển khoảng 20% lượng dầu thương mại toàn cầu.
Ngay trong phiên đầu tuần, giá dầu Brent tăng vọt lên vùng cao nhất gần ba năm khi căng thẳng Mỹ – Iran tiếp tục leo thang và hoạt động vận chuyển qua Hormuz bị ảnh hưởng. Lo ngại nguồn cung dầu từ Trung Đông bị gián đoạn đã đẩy mạnh lực mua đầu cơ trên thị trường năng lượng.
Tuy nhiên, tâm lý này nhanh chóng đảo chiều chỉ sau vài ngày. Thông tin Mỹ và Iran phát tín hiệu sẵn sàng nối lại đàm phán đã khiến thị trường giảm mạnh kỳ vọng về một cuộc đối đầu kéo dài. Giá dầu vì thế lao dốc gần 8% trong phiên 6/5 – một trong những phiên giảm mạnh nhất kể từ đầu năm.
Đến cuối tuần, thị trường lại rơi vào trạng thái giằng co khi xuất hiện thêm các động thái quân sự mới quanh khu vực Vịnh Ba Tư. Điều này cho thấy giá dầu hiện không chỉ phản ánh cung – cầu thực tế, mà còn phản ánh mức độ lo ngại của nhà đầu tư đối với rủi ro địa chính trị.
Kim loại ghi nhận hồi phục tích cực
Trái ngược với năng lượng, nhóm kim loại ghi nhận tuần hồi phục tích cực khi tâm lý thị trường dần ổn định trở lại. Trong đó, bạc COMEX trở thành tâm điểm dòng tiền với 4/5 phiên tăng giá, chốt tuần tăng khoảng 5,8%.
Diễn biến của bạc trong tuần qua phản ánh khá rõ sự thay đổi kỳ vọng trên thị trường tài chính toàn cầu. Khi nguy cơ gián đoạn năng lượng tạm thời hạ nhiệt, áp lực lạm phát cũng dịu bớt, kéo lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm từ vùng 4,45% xuống quanh 4,36%. Đồng thời, chỉ số Dollar Index (DXY) suy yếu về dưới mốc 98 điểm cũng hỗ trợ đáng kể cho các tài sản được định giá bằng USD như bạc.
Bên cạnh yếu tố vĩ mô, thị trường bạc còn ghi nhận tín hiệu tích cực từ dòng tiền đầu cơ khi vị thế mua ròng của nhóm Managed Money trên sàn COMEX tiếp tục gia tăng. Các quỹ ETF bạc toàn cầu cũng duy trì xu hướng mua ròng, cho thấy tâm lý thị trường đang dần nghiêng về kịch bản Fed có thêm dư địa nới lỏng chính sách trong các tháng cuối năm.
Kết luận
Trong tuần này, tâm điểm chú ý của thị trường sẽ hướng về dữ liệu CPI và PPI của Mỹ. Đây được xem là phép thử quan trọng để đánh giá liệu cú sốc năng lượng trong thời gian qua đã bắt đầu lan sang giá sản xuất và lạm phát tiêu dùng hay chưa. Kết quả của các dữ liệu này sẽ ảnh hưởng trực tiếp tới kỳ vọng lãi suất, đồng USD và xu hướng dòng tiền trên toàn bộ thị trường hàng hóa.
